No que diz respeito à avaliação de investime...

No que diz respeito à avaliação de investimentos em instrumentos financeiros, julgue o item que se segue.No modelo CAPM, o coef...

Q1018446 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • CESPE CEBRASPE • SUSEP • Área Supervisão e Regulação de Mercados • 2025

No que diz respeito à avaliação de investimentos em instrumentos financeiros, julgue o item que se segue.

No modelo CAPM, o coeficiente beta é um indicador que revela o quanto o retorno de um ativo pode variar em resposta a uma variação do retorno do mercado.

a) Certo
b) Errado

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Questões sobre Modelo Capm Capital Asset Pricing Model

1

Q1124218 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
A taxa de desconto é um componente essencial na análise de fluxos de caixa. No contexto de valuation de empresas, duas metodologias são amplamente utilizadas para determinar a taxa de desconto, que são o WACC e CAPM. A respeito dessas metodologias, assinale a alternativa correta.
- a) O WACC é usado para calcular o custo de capital próprio, enquanto o CAPM determina o custo médio ponderado de capital.
- b) O CAPM calcula a taxa de desconto para os fluxos de caixa do capital e da dívida da empresa. Portanto, pode ser usado para calcular o valor de empresa.
- c) O WACC considera apenas o custo de capital próprio, enquanto o CAPM considera o custo de capital próprio e da dívida.
- d) O WACC é usado como taxa de desconto para os fluxos de caixa da empresa, enquanto o CAPM calcula o custo de capital próprio usado na composição do WACC.
- e) O CAPM, ao incluir o beta, pode ser utilizado para calcular a taxa de desconto no valuation de empresas, sendo aquilo suficiente para descontar os fluxos de caixa.
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2

Q1124216 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Ao analisar o equilíbrio no mercado de ações, toma-se como referência o retorno requerido (CAPM) e o retorno esperado (modelo de dividendos). Considere as seguintes informações da empresa X e do mercado: taxa livre de risco = 12,25%; taxa de retorno de mercado = 18,21%; beta = 1,12; dividendo do próximo ano = R$ 2,05; e taxa de crescimento do dividendo = 8,23%

Com base nessas informações, a que preço deve ser vendida a ação para manter o equilíbrio?
- a) R$ 15,44.
- b) R$ 19,17.
- c) R$ 17,21.
- d) R$ 20,05.
- e) R$ 18,22.
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3

Q1052493 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • Consulplan • HEMOBRÁS • Planejamento Estratégico Tarde • 2021
Modelos de previsão de retorno de ativos financeiros são alvos de grandes debates pelos teóricos da administração financeira. Trabalhos de Markowitz (1952), Tobin (1958), Sharpe (1964), Lintner(1965) e Mossin (1966)resultaram em um modelo amplamente utilizado no meio acadêmico e no meio empresarial, o qual se denomina: Capital Asset Pricing Model (CAPM). Sobre esse modelo, assinale a afirmativa INCORRETA.
- a) A simplicidade teórica e prática é a principal razão de seu sucesso.
- b) O principal pressuposto dessa teoria é o desequilíbrio permanente do mercado.
- c) Presume que os retornos dos ativos financeiros podem ser previstos, a partir de uma relação linear com o fator de mercado.
- d) Supõe-se que todos os investidores possuem um mesmo conjunto de informações e, por isso, todos desenhariam um mesmo conjunto eficiente de ativos com risco.
- e) Em países pobres, a sua aplicação tende a falhar na explicação das taxas de retornos dos ativos financeiros, consequência da baixa representatividade e expressividade do índice de mercado. Essa ineficiência é fruto da inexpressividade do mercado de capitais, que possui uma baixa movimentação monetária diária, falhando, assim, no seu papel maior – dar liquidez aos títulos das empresas e criar condições para que elas se capitalizem.
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4

Q1050731 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • FGV • EPE • Finanças e Orçamentos • 2024
Sobre o Capital Asset Pricing Model (CAPM), assinale a afirmativa incorreta.
- a) Permite calcular o retorno esperado ao se investir em determinado ativo.
- b) Tem como parâmetro para aferição de risco um beta para cada ativo que, quanto maior, maior a exposição ao risco à qual se está incorrendo quando se aloca recursos no referido ativo.
- c) Pressupõe a existência de uma carteira de mercado, cujo retorno determina o prêmio de risco para cada ativo.
- d) Permite estimar o custo do capital próprio, em um processo de captação de recursos.
- e) Não incorpora a possibilidade de um fator de risco sistêmico negativo.
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5

Q1047737 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • FGV • EPE • Finanças e Orçamentos • 2024
As opções a seguir apresentam premissas inerentes ao modelo CAPM de precificação de ativos, à exceção de uma. Assinale-a.
- a) Investidores otimizam a razão retorno/variância.
- b) Há um horizonte de planejamento de um único período.
- c) Todos possuem os mesmos insumos e informações.
- d) As expectativas são heterogêneas.
- e) Todos os ativos são negociados publicamente.
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6

Q1036986 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • CESGRANRIO • Banco da Amazônia • Técnico Bancário • 2024
Um gerente de um banco está analisando uma ação de uma empresa que tem um beta de 1,2.

Considerando-se que a taxa sem risco seja de 3% e que a diferença entre o retorno esperado do mercado e a taxa sem juros seja de 9%, o retorno esperado da ação, em Corporate Finance, segundo o modelo de precificação de ativos financeiros (Capital Asset Pricing Model), é de
- a) 3,60%
- b) 12,00%
- c) 12,60%
- d) 13,80%
- e) 27,00%
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7

Q1036738 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • CESPE CEBRASPE • BACEN • Analista Área Economia e Finanças • 2024
Com relação ao modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) e à teoria de apreçamento por arbitragem (APT), julgue o item a seguir.
A APT é mais flexível que o CAPM, pois permite a inclusão de múltiplos fatores de risco, o que pode proporcionar uma avaliação mais precisa dos retornos esperados, especialmente em mercados complexos e multifacetados.
- a) Certo
- b) Errado
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8

Q1036737 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • CESPE CEBRASPE • BACEN • Analista Área Economia e Finanças • 2024
Com relação ao modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) e à teoria de apreçamento por arbitragem (APT), julgue o item a seguir.
A APT é um modelo que estabelece uma relação linear entre o risco sistemático de um ativo (ou portfólio) e seu retorno esperado, para entender como o mercado precifica o risco e determina o retorno esperado de um investimento, considerando-se que o risco não pode ser eliminado pela diversificação.
- a) Certo
- b) Errado
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