Contratos a futuro e a termo, negociados em bolsas, distinguem-se:

Gabarito: e) Contratos a futuro e a termo, embora ambos sejam instrumentos financeiros usados para negociação de ativos em datas futuras, distinguem-se principalmente pelas formas de liquidação.

Os contratos a termo são acordos personalizados entre duas partes para comprar ou vender um ativo em uma data futura a um preço acordado, geralmente liquidados pela entrega física do ativo ou por ajuste financeiro. Já os contratos futuros são padronizados, negociados em bolsas de valores ou mercadorias, e possuem liquidação diária por meio de ajuste de margem, podendo ser liquidados financeiramente ou por entrega física, conforme o contrato.

As demais alternativas não são corretas porque o grau de especulação (a) não é a principal distinção, o risco (b) pode variar conforme o contrato e o mercado, e tanto especuladores quanto hedgers (c) atuam em ambos os mercados. A fiscalização (d) não é menor nos contratos a termo, pois ambos são regulados, embora os futuros tenham regras mais padronizadas devido à negociação em bolsa. Portanto, a forma de liquidação é o fator que melhor diferencia esses contratos.