No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras,...

No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras, assinale qual característica é representativa do modelo de Black-Litterman.

Q1124217 • Economia • Setor Financeiro • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025

No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras, assinale qual característica é representativa do modelo de Black-Litterman.

a) O peso de cada ativo na carteira é calculado a partir da multiplicação da matriz de variância- -covariância pelos betas dos ativos.
b) A carteira considera como retorno o desempenho superior a um alvo de retorno, sendo esse alvo superior a uma taxa livre de risco.
c) O peso de cada ativo no portfólio pode ser calculado por meio da multiplicação entre a inversa da matriz de variância-covariância e o CAPM individual.
d) O desvio da carteira é calculado somando os quadrados das diferenças entre o peso de cada ativo no portfólio e seu peso proporcional ao valor de mercado total da carteira.
e) O desvio da carteira pode ser calculado por meio da raiz quadrada da divisão entre o desempenho superior da carteira e o downside dos retornos.

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Questões sobre Setor Financeiro

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Q1124219 • Economia • Setor Financeiro • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
No contexto econômico e financeiro (valuation), o Goodwill é um reflexo da capacidade de geração de riqueza. A respeito desse conceito, é correto afirmar que:
- a) pode ser calculado com base nas expetativas do mercado com relação ao potencial demonstrado pelo empreendimento em criar valor.
- b) o Goodwill pode ser calculado a partir da diferença entre o ROI – WACC e multiplicado pelo investimento.
- c) o Goodwill surge somente quando a empresa demonstra capacidade de gerar lucro acima de seu custo de capital.
- d) a riqueza gerada pelo Goodwill pode ser calculada pelo valor econômico da empresa em relação ao valor de reposição dos ativos (q de Tobin).
- e) o Goodwill pode ser calculado a partir da diferença entre o ROE – Ke e multiplicado pelo patrimônio líquido.
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Q1097177 • Economia • Setor Financeiro • FEPESE • InvestSC • Analista de Negócios • 2026
Diferentes modalidades de investimento internacional geram implicações distintas para a estrutura produtiva dos países receptores.
Identifique abaixo as afirmativas verdadeiras(V) e falsas ( F ) sobre o Investimento Direto Estrangeiro (IDE).
(_)O IDE caracteriza-se predominantemente por fluxos de curto prazo voltados à arbitragem financeira e à captura de ganhos especulativos.
(_)O IDE pressupõe vínculo duradouro e capa cidade de exercer influência significativa na gestão da empresa investida, ainda que não implique controle majoritário.
(_)O IDE distingue-se dos investimentos em carteira por envolver, em regra, participação acionária relevante associada a interesses estratégicos de longo prazo.
Assinale a alternativa que indica a sequência correta, de cima para baixo.
- a) V • F • V
- b) V • V • F
- c) V • F • F
- d) F • V • V
- e) F • F • V
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Q1091136 • Economia • Setor Financeiro • FEPESE • InvestSC • Analista de Negócios • 2026
Ao estruturar projetos de longo prazo no Brasil, a escolha entre financiamento bancário e mercado de capitais envolve trade-offs institucionais e de risco.
Assinale a alternativa correta sobre esse processo.
- a) O financiamento bancário sempre oferece menores custos devido à ausência de intermediação regulatória.
- b) O mercado de capitais elimina completamente riscos de crédito por meio de diversificação sistêmica.
- c) O mercado de capitais permite diluição de ris cos e alongamento de prazos via instrumentos como debêntures incentivadas.
- d) O crédito direcionado impede a participação de investidores institucionais em projetos estruturados.
- e) O financiamento híbrido é inviável devido à incompatibilidade entre garantias contratuais exigidas.
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Q1091135 • Economia • Setor Financeiro • FEPESE • InvestSC • Analista de Negócios • 2026
A atuação do BNDES no financiamento de longo prazo visa corrigir falhas de mercado e estimular investimentos privados.

Assinale a alternativa correta quanto a esse fato.
- a) A participação do BNDES reduz a necessidade de cofinanciamento privado, sobretudo em projetos com elevada maturação temporal.
- b) O financiamento do BNDES ocorre majoritariamente por meio de instrumentos não reembolsáveis voltados à equalização de falhas estruturais.
- c) A atuação do BNDES prioriza projetos com retorno social elevado, ainda que prescinda de análise de viabilidade econômico-financeira detalhada.
- d) O BNDES pode promover crowding in ao ofertar crédito de longo prazo e instrumentos de mitigação de risco que ampliam o acesso do setor privado ao financiamento.
- e) O BNDES tende a substituir o mercado de capitais em projetos de maior risco, dada sua capa cidade de absorver integralmente incertezas financeiras.
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5

Q1069072 • Economia • Setor Financeiro • CEPERJ • SEFAZ RJ • Oficial de Fazenda
Dada a função de produção de uma fi rma Q = 3K^0,5 L^0,5 e a disponibilidade de fatores de produção Capital (K) = 196 e Trabalho (L) = 144, onde Q representa o produto, a produtividade média do capital, caso ambos os fatores sejam plenamente empregados, será:
- a) 2,07
- b) 2,57
- c) 3,50
- d) 504
- e) 1,48
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6

Q1069071 • Economia • Setor Financeiro • CEPERJ • SEFAZ RJ • Oficial de Fazenda
Considere uma economia com dois bens, A e B, com preços P_A = 2 e P_B = 4. Para um consumidor cuja função utilidade seja representada por U = A.B. e que possua uma renda R de 16 unidades monetárias, a cesta de consumo que maximiza sua satisfação é:
- a) A = 2, B = 4
- b) A = 2, B = 2
- c) A = 4, B = 4
- d) A = 4, B = 2
- e) A = 0, B = 4
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Q1063782 • Economia • Setor Financeiro • FGV • CVM • Tarde • 2024
Um gestor de fundo de renda fixa está avaliando o impacto de uma expectativa de aumento nas taxas de juros sobre a sua carteira, que consiste principalmente em títulos de longo prazo com diferentes níveis de duration e convexidade. Considerando um cenário onde a estrutura a termo das taxas de juros sofre um aumento paralelo, o gestor está interessado em aplicar estratégias de imunização para proteger a carteira do risco de taxa de juros. A carteira tem uma duration média de 7 anos e uma convexidade média de 12.

Considerando que o gestor deseja manter um posicionamento defensivo, a estratégia mais eficaz para mitigar o risco de taxa de juros é:
- a) aumentar a duration da carteira para 10 anos, pois a convexidade positiva é favorável à obtenção de ganhos de preço, em um cenário de curva de juros (estrutura a termo da taxa de juros) negativamente inclinada;
- b) reduzir a duration da carteira para 5 anos e selecionar títulos com maior convexidade, aumentando assim a proteção da carteira contra mudanças bruscas nas taxas de juros;
- c) manter a duration constante, mas aumentar a alocação em títulos de crédito de alta qualidade para reduzir o risco de crédito associado à volatilidade das taxas de juros;
- d) implementar uma estratégia de duration hedge, vendendo futuros de taxas de juros ou utilizando swaps de taxa de juros para ajustar a duration efetiva da carteira para zero;
- e) focar no aumento da liquidez da carteira, convertendo uma porcentagem significativa dos títulos em caixa para evitar qualquer impacto das movimentações nas taxas de juros.
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8

Q1063781 • Economia • Setor Financeiro • FGV • CVM • Tarde • 2024
Em relação à microestrutura de mercados e aos investimentos alternativos, é correto afirmar que:
- a) os fundos estruturados, especificamente os fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs) e fundos de investimento imobiliário (FIIs), têm natureza fechada, não permitindo a entrada de novos investidores após o período inicial de captação, o que contribui para a estabilidade do fundo, mas limita sua liquidez;
- b) o impacto das plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) na liquidez do mercado de criptoativos é predominantemente negativo, pois incentiva práticas especulativas que aumentam a volatilidade e reduzem a previsibilidade do mercado;
- c) a securitização permite que os originadores dos ativos retenham a propriedade dos ativos enquanto transferem todos os riscos associados para os investidores, maximizando, assim, os lucros sem riscos;
- d) a adoção crescente de negociações algorítmicas (algorithmic trading) e de inteligência artificial para a tomada de decisões de investimento, apesar de melhorar a eficiência, não reduz o impacto emocional nas negociações de mercado;
- e) a tokenização de ativos no financiamento do agronegócio pode aumentar a liquidez e democratizar o acesso ao investimento, embora seja necessário superar barreiras regulatórias e operacionais importantes, incluindo a proteção ao investidor e a adaptação ao sandbox regulatório.
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Q1063779 • Economia • Setor Financeiro • FGV • CVM • Tarde • 2024
Fatores geopolíticos e econômicos tornam muito difícil a previsão da dinâmica dos preços do petróleo, gerando uma preocupação relevante para os traders e investidores que monitoram esses mercados. Nesse contexto, considere um investidor que avalia o mercado futuro de petróleo tipo Brent e se depara com previsões de mercado divergentes. As previsões de analistas apontam para dois possíveis preços futuros: $65 por barril e $55 por barril, enquanto o preço à vista (spot) atual é $60 por barril. O investidor deseja comprar 1.000 contratos futuros com maturidade de um ano. Suponha que o custo de carregamento anual seja de 3% ao ano sobre o valor total dos contratos e que exista um custo de transação com valor em um ano de $1.200. Quando o cenário previsto pelos analistas refletir uma situação de backwardation, o resultado financeiro líquido esperado para a operação é igual a:
- a) ganho líquido de $1.800;
- b) ganho líquido de $2.800;
- c) perda líquida de $8.000;
- d) perda líquida de $3.200;
- e) ganho líquido de $2.000.
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10

Q1063778 • Economia • Setor Financeiro • FGV • CVM • Tarde • 2024
Sobre os desafios legais e regulatórios no mercado de valores mobiliários, é a estratégia regulatória mais efetiva e irrestrita:
- a) incentivar a autorregulação entre as plataformas de negociação e empresas de investimento, de forma que a indústria possa policiar-se, via competição, contra a formação de esquemas de pirâmide;
- b) exigir que todas as recomendações feitas por influenciadores digitais sejam previamente aprovadas pela CVM, a fim de assegurar que apenas conselhos financeiros apropriados sejam divulgados;
- c) implementar um sistema de licenciamento obrigatório para influenciadores digitais que desejam divulgar conteúdo sobre investimentos, exigindo que passem por uma formação básica em finanças e ética de mercado;
- d) promover campanhas educacionais voltadas para investidores sobre os riscos associados a investimentos em esquemas de pirâmide e como identificá-los, em vez de implementar novas regulamentações ou medidas de fiscalização;
- e) desenvolver uma plataforma de colaboração entre reguladores, influenciadores e empresas de investimento, para criar diretrizes claras sobre a promoção de produtos financeiros, incluindo a verificação da veracidade das informações divulgadas.
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No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras,...

No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras, assinale qual característica é representativa do modelo de Black-Litterman.

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