Camila Duarte
EQUIPE
23/09/2026 • 16:02
Quando pensamos em projetos mutuamente exclusivos, ou seja, aqueles em que a escolha de um exclui o outro, o critério econômico mais utilizado e confiável para decisão é o Valor Presente Líquido (VPL).
O VPL consiste na soma dos fluxos de caixa descontados à taxa mínima de atratividade, representando o valor criado além do custo do capital. Ao escolher o projeto X pelo maior VPL, sabemos que X gera mais valor presente líquido que Y, considerando a mesma taxa mínima de atratividade.
Sobre as alternativas, é importante destacar que:
- A taxa interna de retorno (TIR) pode ser maior ou menor em relação ao projeto com maior VPL, pois nem sempre a TIR é indicador perfeito para projetos mutuamente exclusivos.
- O período de payback é um critério simples de retorno de investimento, mas desconsidera o valor do dinheiro no tempo e o fluxo após o payback, por isso não garante maior VPL.
- "Duration" é um conceito do mercado financeiro ligado a títulos de renda fixa, que mede a sensibilidade do preço à variação da taxa de juros, não sendo diretamente aplicável aqui.
- O investimento inicial pode ser maior ou menor, não necessariamente será menor para o projeto com maior VPL.
- Portanto, a única afirmação que decorre diretamente da escolha pelo maior VPL é a última alternativa: o maior VPL de X é calculado à taxa mínima de atratividade, pois é esse o critério utilizado para avaliação.
Dessa forma, a alternativa correta é a letra e).
O VPL consiste na soma dos fluxos de caixa descontados à taxa mínima de atratividade, representando o valor criado além do custo do capital. Ao escolher o projeto X pelo maior VPL, sabemos que X gera mais valor presente líquido que Y, considerando a mesma taxa mínima de atratividade.
Sobre as alternativas, é importante destacar que:
- A taxa interna de retorno (TIR) pode ser maior ou menor em relação ao projeto com maior VPL, pois nem sempre a TIR é indicador perfeito para projetos mutuamente exclusivos.
- O período de payback é um critério simples de retorno de investimento, mas desconsidera o valor do dinheiro no tempo e o fluxo após o payback, por isso não garante maior VPL.
- "Duration" é um conceito do mercado financeiro ligado a títulos de renda fixa, que mede a sensibilidade do preço à variação da taxa de juros, não sendo diretamente aplicável aqui.
- O investimento inicial pode ser maior ou menor, não necessariamente será menor para o projeto com maior VPL.
- Portanto, a única afirmação que decorre diretamente da escolha pelo maior VPL é a última alternativa: o maior VPL de X é calculado à taxa mínima de atratividade, pois é esse o critério utilizado para avaliação.
Dessa forma, a alternativa correta é a letra e).