Ingrid Nunes
EQUIPE
24/09/2026 • 12:02
Vamos falar um pouco sobre o modelo IS-LM-BP, que é fundamental para analisar economias abertas. Nesse modelo, o equilíbrio combina o mercado de bens (IS), o mercado monetário (LM) e o equilíbrio externo (BP), que envolve a balança de pagamentos. Quando falamos de mobilidade perfeita de capitais, significa que o capital pode se movimentar livremente entre países, igualando as taxas de juros doméstica e internacional. Por outro lado, mobilidade nula indica que o capital praticamente não se move entre fronteiras.
Na Economia A, com câmbio fixo e mobilidade perfeita, a taxa de juros doméstica é fixada pela taxa internacional, porque qualquer diferença seria rapidamente arbitrada pelo movimento de capitais. Isso faz com que a política monetária perca eficácia independente, já que o Banco Central precisa defender a taxa de câmbio, ajustando reservas ou base monetária conforme necessário.
Já na Economia B, com câmbio flexível e mobilidade nula de capitais, a política fiscal é bastante eficaz, pois a taxa de câmbio pode se ajustar livremente e não há substituição de ativos de capital entre países. Portanto, a política fiscal expansionista pode alterar o nível de renda de forma significativa.
Analisando as alternativas:
a) Corresponde corretamente à Economia A, taxa de juros doméstica é atrelada à internacional devido à mobilidade perfeita e câmbio fixo.
b) Incorreto, pois na mobilidade nula, a política fiscal é eficaz e altera o nível de renda.
c) Incorreto para Economia A, pois com câmbio fixo a taxa não se deprecia após expansão monetária, e a política monetária não afeta o câmbio.
d) Incorreto, na mobilidade nula com câmbio flexível, política monetária pode alterar o nível de renda.
e) Incorreto, a oferta monetária real desloca a LM, mas não necessariamente a BP em ambas as economias, depende das especificidades.
Portanto, a alternativa correta é a letra a).
Na Economia A, com câmbio fixo e mobilidade perfeita, a taxa de juros doméstica é fixada pela taxa internacional, porque qualquer diferença seria rapidamente arbitrada pelo movimento de capitais. Isso faz com que a política monetária perca eficácia independente, já que o Banco Central precisa defender a taxa de câmbio, ajustando reservas ou base monetária conforme necessário.
Já na Economia B, com câmbio flexível e mobilidade nula de capitais, a política fiscal é bastante eficaz, pois a taxa de câmbio pode se ajustar livremente e não há substituição de ativos de capital entre países. Portanto, a política fiscal expansionista pode alterar o nível de renda de forma significativa.
Analisando as alternativas:
a) Corresponde corretamente à Economia A, taxa de juros doméstica é atrelada à internacional devido à mobilidade perfeita e câmbio fixo.
b) Incorreto, pois na mobilidade nula, a política fiscal é eficaz e altera o nível de renda.
c) Incorreto para Economia A, pois com câmbio fixo a taxa não se deprecia após expansão monetária, e a política monetária não afeta o câmbio.
d) Incorreto, na mobilidade nula com câmbio flexível, política monetária pode alterar o nível de renda.
e) Incorreto, a oferta monetária real desloca a LM, mas não necessariamente a BP em ambas as economias, depende das especificidades.
Portanto, a alternativa correta é a letra a).