O problema de casamento de fluxos de caixa (cash
matching problem) envolve encontrar a melhor
correspondência entre as entradas e saídas nos
fluxos de caixa de diferentes projetos, ou de diferentes
carteiras, visando minimizar o desequilíbrio entre os
fluxos. Esse procedimento busca otimizar a combinação
dos diferentes fluxos de caixa em uma empresa,
para atingir uma melhor gestão de liquidez.
Sobre o problema de casamento de fluxos de caixa,
assinale com V as afirmativas verdadeiras e com
F as falsas.
( ) No âmbito de uma empresa que tem fluxos de
entrada de capital com periodicidades muito
diferentes dos fluxos de saída de capital,
é possível realizar o casamento de fluxos
de caixa por meio da estruturação de
uma carteira de títulos de renda fixa com
diferentes maturidades.
( ) Não é possível abordar o problema de casamento
de fluxos de caixa ao mesmo tempo em que se
está tratando do problema de orçamento de
capital (capital budgeting) para escolha de novos
projetos a serem desenvolvidos, uma vez que
o objetivo do casamento de fluxos de caixa é
apenas regularizar um fluxo de caixa, enquanto
o objetivo do problema de orçamento de capital é
a maximização da taxa interna de retorno ou do
índice de rentabilidade.
( ) Um contrato de swap pode ser tanto uma
alternativa quanto um complemento a um
procedimento de casamento de fluxos de caixa
em uma empresa, permitindo formatar uma
troca de fluxos de caixa mais eficiente com a
participação de uma instituição financeira.
( ) No âmbito de uma empresa, o casamento
de fluxos de caixa por meio da seleção dos
projetos a serem executados pode ser aplicado
em situações em que os diversos projetos
possuam diferentes durações e necessidades de
financiamento, e busca otimizar a combinação
desses projetos.
Assinale a sequência correta.
Uma empresa tem de tratar do problema de escolha
de projetos a serem desenvolvidos, considerando
diversas alternativas de possíveis novos projetos,
os quais podem ser independentes entre si ou podem
conter interdependências. A escolha dos projetos a
serem financiados deve observar a restrição de que o
total de recursos a serem alocados deve ser menor ou
igual ao total de recursos disponíveis. Esse problema
é conhecido como problema de orçamento de capital
(capital budgeting).
Sobre o problema de orçamento de capital, assinale com
V as afirmativas verdadeiras e com F as falsas.
( ) No caso de projetos independentes entre si,
tanto o indicador de taxa interna de retorno (TIR)
quanto o de índice de rentabilidade (IR, definido
como a divisão do valor presente líquido pelo
investimento inicial) podem ser utilizados para
ordenar os projetos de acordo com uma ordem
de prioridade.
( ) Os indicadores de taxa interna de retorno (TIR) e
de índice de rentabilidade (IR), quando aplicados
à priorização dos investimentos, produzem
ordens de prioridade diferentes, sendo que o
critério de IR tende a atribuir maior prioridade
aos projetos que geram retorno mais rápido,
enquanto o critério de TIR favorece os projetos
com fluxos de caixa mais equilibrados ao longo
do tempo.
( ) Supondo que os projetos disponíveis sejam
independentes entre si e tenham valor presente
líquido positivo, e uma vez que esteja definida
uma função objetivo que estabelece uma ordem
de prioridade entre os projetos, a alocação ótima
de recursos é obtida fazendo-se a escolha dos
projetos segundo a ordem de prioridade, até que
seja atingido o total de recursos disponíveis.
( ) No caso de projetos com interdependências,
deve-se utilizar um método de otimização para
ordenar os projetos segundo uma ordem de
prioridade, e a seguir os projetos devem ser
escolhidos de acordo com tais prioridades,
até que se atinja o valor total imediatamente
anterior àquele que ultrapassaria o total de
recursos disponíveis.
Assinale a sequência correta.
A seguir, são elencados instrumentos da transparência da gestão fiscal, À EXCEÇÃO DE UM. Assinale-o.