No que se refere aos aspectos regulatórios e de cálculo relacionados aos risc...

No que se refere aos aspectos regulatórios e de cálculo relacionados aos riscos de crédito, liquidez e cambial, julgue o item a seguir. Na estimação da alocação de capital por meio d...

Q21499 • Economia • CESPE CEBRASPE • BACEN • Analista de Política Econômica e Monetária

No que se refere aos aspectos regulatórios e de cálculo relacionados aos riscos de crédito, liquidez e cambial, julgue o item a seguir.

Na estimação da alocação de capital por meio do VaR paramétrico, se as condições de mercado se movimentam de uma situação de baixa volatilidade para outra de maior volatilidade relativa, então o capital alocado apresentará viés, sendo insuficiente para atender as condições do regulador.

a) Certo
b) Errado

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Questões de Economia

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Q1124219 • Economia • Setor Financeiro • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
No contexto econômico e financeiro (valuation), o Goodwill é um reflexo da capacidade de geração de riqueza. A respeito desse conceito, é correto afirmar que:
- a) pode ser calculado com base nas expetativas do mercado com relação ao potencial demonstrado pelo empreendimento em criar valor.
- b) o Goodwill pode ser calculado a partir da diferença entre o ROI – WACC e multiplicado pelo investimento.
- c) o Goodwill surge somente quando a empresa demonstra capacidade de gerar lucro acima de seu custo de capital.
- d) a riqueza gerada pelo Goodwill pode ser calculada pelo valor econômico da empresa em relação ao valor de reposição dos ativos (q de Tobin).
- e) o Goodwill pode ser calculado a partir da diferença entre o ROE – Ke e multiplicado pelo patrimônio líquido.
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Q1124218 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
A taxa de desconto é um componente essencial na análise de fluxos de caixa. No contexto de valuation de empresas, duas metodologias são amplamente utilizadas para determinar a taxa de desconto, que são o WACC e CAPM. A respeito dessas metodologias, assinale a alternativa correta.
- a) O WACC é usado para calcular o custo de capital próprio, enquanto o CAPM determina o custo médio ponderado de capital.
- b) O CAPM calcula a taxa de desconto para os fluxos de caixa do capital e da dívida da empresa. Portanto, pode ser usado para calcular o valor de empresa.
- c) O WACC considera apenas o custo de capital próprio, enquanto o CAPM considera o custo de capital próprio e da dívida.
- d) O WACC é usado como taxa de desconto para os fluxos de caixa da empresa, enquanto o CAPM calcula o custo de capital próprio usado na composição do WACC.
- e) O CAPM, ao incluir o beta, pode ser utilizado para calcular a taxa de desconto no valuation de empresas, sendo aquilo suficiente para descontar os fluxos de caixa.
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Q1124217 • Economia • Setor Financeiro • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
No que diz respeito à relação entre risco e retorno e à análise de carteiras, assinale qual característica é representativa do modelo de Black-Litterman.
- a) O peso de cada ativo na carteira é calculado a partir da multiplicação da matriz de variância- -covariância pelos betas dos ativos.
- b) A carteira considera como retorno o desempenho superior a um alvo de retorno, sendo esse alvo superior a uma taxa livre de risco.
- c) O peso de cada ativo no portfólio pode ser calculado por meio da multiplicação entre a inversa da matriz de variância-covariância e o CAPM individual.
- d) O desvio da carteira é calculado somando os quadrados das diferenças entre o peso de cada ativo no portfólio e seu peso proporcional ao valor de mercado total da carteira.
- e) O desvio da carteira pode ser calculado por meio da raiz quadrada da divisão entre o desempenho superior da carteira e o downside dos retornos.
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Q1124216 • Economia • Modelo Capm Capital Asset Pricing Model • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Ao analisar o equilíbrio no mercado de ações, toma-se como referência o retorno requerido (CAPM) e o retorno esperado (modelo de dividendos). Considere as seguintes informações da empresa X e do mercado: taxa livre de risco = 12,25%; taxa de retorno de mercado = 18,21%; beta = 1,12; dividendo do próximo ano = R$ 2,05; e taxa de crescimento do dividendo = 8,23%

Com base nessas informações, a que preço deve ser vendida a ação para manter o equilíbrio?
- a) R$ 15,44.
- b) R$ 19,17.
- c) R$ 17,21.
- d) R$ 20,05.
- e) R$ 18,22.
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5

Q1124215 • Economia • Econometria • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Estamos interessados em analisar a probabilidade associada à decisão de investir no exterior por meio de um modelo Logit por parte das empresas brasileiras. Na equação, se consideram como variáveis determinantes o tamanho da empresa e a solvência. A variável dependente é dicotômica, onde Y=1, se a empresa investe no exterior, e zero (0) caso contrário; X1 = se a empresa é solvente, e zero (0) caso contrário; X2 = tamanho 1, para empresas com até 200 empregados; e X3 = tamanho 2, para empresas o número de empregados superior a 200. O Logit do modelo é descrito a seguir:

Y = -0,027 + 0,322*X1 + 0,623*X2 + 0,649*X3

A probabilidade para uma empresa solvente, com o número de empregados superior a 200, será:
- a) 70,12, aproximadamente.
- b) 69,50, aproximadamente.
- c) 71,99, aproximadamente.
- d) 72,65, aproximadamente.
- e) 73,17, aproximadamente.
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6

Q1124213 • Economia • Econometria • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Para analisar o problema de heterocedasticidade por meio do teste de Breusch-Pagan-Godfrey, o estatístico do teste segue a distribuição de qui-quadrado com (m-1) graus de liberdade. Considere que o modelo estimado tem duas variáveis explicativas e a SQE = 7,114 (necessária para o cálculo do valor de Θ). Considerando um nível de confiança de 95%, é correto afirmar que:
- a) o valor do Θ = 3,276, não rejeitamos a hipótese nula de homocedasticidade.
- b) o valor do Θ = 4,605, rejeitamos a hipótese nula de homocedasticidade.
- c) o valor do Θ = 5,512, rejeitamos a hipótese nula de homocedasticidade.
- d) o valor do Θ = 3,745, não rejeitamos a hipótese nula de homocedasticidade.
- e) o valor do Θ = 3,557, não rejeitamos a hipótese nula de homocedasticidade.
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7

Q1124209 • Economia • Macroeconomia • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Sobre os modelos de curva de oferta agregada no plano cartesiano y versus P, considerando os modelos da síntese neoclássica dos novos keynesianos e dos novos clássicos, é correto afirmar que:
- a) a curva de oferta agregada é positivamente inclinada no longo prazo e vertical no curto prazo, no modelo da síntese neoclássica com influência dos novos keynesianos.
- b) a curva de oferta agregada é horizontal e positivamente inclinada no longo prazo, no modelo dos novos keynesianos.
- c) no modelo dos novos clássicos, a curva de oferta agregada é positivamente inclinada, mas desloca-se no longo prazo quando o preço previsto se altera.
- d) no modelo dos novos clássicos, a curva de oferta agregada é positivamente inclinada no curto prazo e horizontal no longo prazo.
- e) no modelo da síntese neoclássica com influência dos novos clássicos, a curva de oferta agregada é positivamente inclinada, mas desloca-se no longo prazo se y ≠ yp.
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Q1124208 • Economia • Microeconomia • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
A função de utilidade de um indivíduo é U(x,y) = min{x+2y;3x+y}, onde x é arroz e y é armas. Se o preço do arroz é 6 e o preço de armas é 8. Qual será o custo para o indivíduo comprar a cesta mais barata que ele gosta, assim como 4 unidades de arroz e 3 unidades de armas?
- a) R$ 52,00.
- b) R$ 35,00.
- c) R$ 38,00.
- d) R$ 44,00.
- e) R$ 41,00.
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9

Q1124207 • Economia • Microeconomia • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Considere uma indústria que tem duas firmas; cada uma possui uma produção a um custo unitário constante de R$ 16 por unidade. A função de demanda para a indústria é q = 1.000.000/p. O preço de equilíbrio de Cournot para essa indústria será de:
- a) R$ 27,00.
- b) R$ 32,00.
- c) R$ 20,00.
- d) R$ 28,00.
- e) R$ 35,00.
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10

Q1124206 • Economia • Microeconomia • Fundação FAPEC • UFGD • Economista • 2025
Considere que uma firma tem uma função de produção, f(x,y) = 20x^3/5y^2/5. A inclinação da isoquanta da firma no ponto (x, y) = (40, 5) será:
- a) - 1/4.
- b) - 3/14.
- c) - 3/16.
- d) - 1/8.
- e) - 3/19.
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