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Um projeto com fluxo de caixa de comportamento não convencional, ou seja, que...

Um projeto com fluxo de caixa de comportamento não convencional, ou seja, que possui entradas e saídas de capitais alternadamente distribuídas no tempo, pode ter múltiplas taxas internas de retorno...

Q48510 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • CESPE CEBRASPE • MCT • Tecnologista Pleno

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Acerca dos métodos e critérios de análise de investimentos de capital, julgue o item a seguir.

Um projeto com fluxo de caixa de comportamento não convencional, ou seja, que possui entradas e saídas de capitais alternadamente distribuídas no tempo, pode ter múltiplas taxas internas de retorno (TIR).

a) Certo
b) Errado

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Veja comentários detalhados e resoluções exclusivas para entender o gabarito desta questão.

Ingrid Nunes
31/12/1969 • 21:00

Gabarito: a)
Um projeto com fluxo de caixa não convencional é aquele em que os sinais dos fluxos de caixa (entradas e saídas) se alternam mais de uma vez ao longo do tempo. Por exemplo, pode haver um investimento inicial (saída), seguido de entradas, e depois uma nova saída, e assim por diante.

Nesses casos, a equação para calcular a Taxa Interna de Retorno (TIR) pode ter múltiplas soluções, ou seja, várias taxas que zeram o valor presente líquido (VPL). Isso ocorre porque a TIR é a taxa que torna o VPL igual a zero, e com fluxos alternados, a função do VPL em relação à taxa pode cortar o eixo das taxas internas de retorno em mais de um ponto.

Portanto, a afirmação está correta, pois projetos com fluxos de caixa não convencionais podem sim apresentar múltiplas TIRs, o que exige cuidado na análise financeira para não interpretar erroneamente o resultado.

Essa característica está bem descrita na literatura de finanças corporativas e análise de investimentos, sendo importante para a correta avaliação dos projetos.

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Questões sobre Análise de Balanços

1

Q24330 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • ESAF • CGU • Analista de Finanças e Controle
Na elaboração dos fluxos anuais de caixa de um projeto de investimento, a projeção de capital de giro deve ser
- a) ignorada, porque o valor do projeto só depende dos investimentos em ativos permanentes.
- b) ignorada, porque o investimento em capital de giro cresce na mesma proporção das receitas geradas pelo projeto.
- c) considerada, na medida das variações anuais dos saldos das contas de capital de giro.
- d) considerada, medindo-a pelo valor total que estiver aplicado, a cada fi nal de ano, nas contas incluídas no capital de giro.
- e) ignorada, porque o investimento em capital de giro que é feito no início do projeto acaba sendo recuperado no fi nal do projeto.
2

Q24331 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • ESAF • CGU • Analista de Finanças e Controle
Quando os fluxos de caixa futuros anuais estimados de um projeto de investimento com duração de 10 anos são constantes, o valor presente desses fluxos de caixa pode ser calculado simplesmente
- a) somando-se todos esses fluxos de caixa anuais.
- b) dividindo-se qualquer um desses fluxos de caixa anuais pela taxa de desconto.
- c) dividindo-se qualquer um desses fluxos de caixa anuais pela taxa interna de retorno do projeto.
- d) obtendo-se o período de recuperação do investimento inicial.
- e) multiplicando-se um desses fluxos de caixa anuais pelo fator apropriado de valor presente de uma anuidade.
3

Q24329 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • ESAF • CGU • Analista de Finanças e Controle
A Análise Custo-Benefício (ACB) proporciona um guia para hierarquizar alternativas de investimentos em projetos a serem executados ou já em processo de execução. Examine as assertivas abaixo sobre a Análise Custo-Benefício e assinale a opção incorreta.
- a) A relação entre custos e produtos proporciona elementos para analisar a efi ciência operacional, mas não informa sobre a eficácia do projeto em relação ao público-alvo escolhido.
- b) Na avaliação social, a Análise Custo-Benefício utiliza suposições da taxa de desconto diferentes das que são aplicadas na avaliação privada, porque deve incluir os impactos distributivos, os efeitos intangíveis e até o valor da vida humana.
- c) A diferença mais importante entre a avaliação privada e a avaliação social é que na primeira a Análise Custo-Benefício utiliza como referência o preço de mercado, enquanto que na avaliação social são utilizados preços sombra, de eficiência, ou seja, preços sociais.
- d) A taxa de desconto utilizada na Análise Custo-Benefício tem por objetivo traduzir a um valor presente os custos e benefícios que resultarão do projeto no futuro e é fixada sobre a base do custo de oportunidade do capital.
- e) A Análise Custo-Benefício permite averiguar se os projetos são ou não rentáveis, comparando os fluxos atualizados de benefícios e os custos previstos em sua implementação.
4

Q48509 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • CESPE CEBRASPE • MCT • Tecnologista Pleno
📖 Texto associado ▼

Acerca dos métodos e critérios de análise de investimentos de capital, julgue o item a seguir.

Quando o custo de capital é maior que a taxa interna de retorno (TIR), o investimento é viável economicamente.
- a) Certo
- b) Errado
5

Q48508 • Contabilidade Geral • Análise de Balanços • CESPE CEBRASPE • MCT • Tecnologista Pleno
📖 Texto associado ▼

Acerca dos métodos e critérios de análise de investimentos de capital, julgue o item a seguir.

Quando a análise do valor presente líquido (VPL) é combinada com a ferramenta árvore de decisão, é provável que, para um único projeto, sejam encontrados valores diferentes e até contraditórios de VPL.
- a) Certo
- b) Errado

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