Após o Plano Real, o governo presidido por Itamar Franco alterou significativamente o PND, intensificando o uso das chamadas moedas podres no processo de privatização das empresas estatais.

No primeiro governo presidido por Fernando Henrique Cardoso, concluiu-se o processo de privatização de grandes siderúrgicas, como a USIMINAS.

Uma característica distintiva do PND, principalmente até 1996, era o fato de os investidores poderem pagar pelas ações das empresas estatais não somente em dinheiro, mas com títulos públicos, pelo seu valor nominal.

O PND sofreu forte retração no governo presidido por Itamar Franco, que direcionou a política econômica para o controle inflacionário, com a instituição do Plano Real, além de impor restrições ao modelo privatizante.

No decorrer do governo presidido por Fernando Collor, a privatização praticamente não avançou, dadas as limitações impostas à assunção das dívidas das empresas estatais pelo Tesouro Nacional.