Modelos de previsão de retorno de ativos financeiros são alvos
de grandes debates pelos teóricos da administração financeira.
Trabalhos de Markowitz (1952), Tobin (1958), Sharpe (1964),
Lintner (1965) e Mossin (1966)resultaram em um modelo amplamente utilizado no meio acadêmico e no meio empresarial, o
qual se denomina: Capital Asset Pricing Model (CAPM). Sobre
esse modelo, assinale a afirmativa INCORRETA.
✂️ a) A simplicidade teórica e prática é a principal razão de seu
sucesso. ✂️ b) O principal pressuposto dessa teoria é o desequilíbrio permanente do mercado. ✂️ c) Presume que os retornos dos ativos financeiros podem
ser previstos, a partir de uma relação linear com o fator
de mercado. ✂️ d) Supõe-se que todos os investidores possuem um mesmo
conjunto de informações e, por isso, todos desenhariam
um mesmo conjunto eficiente de ativos com risco. ✂️ e) Em países pobres, a sua aplicação tende a falhar na explicação das taxas de retornos dos ativos financeiros, consequência da baixa representatividade e expressividade do
índice de mercado. Essa ineficiência é fruto da inexpressividade do mercado de capitais, que possui uma baixa movimentação monetária diária, falhando, assim, no seu papel
maior – dar liquidez aos títulos das empresas e criar condições para que elas se capitalizem.