As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale ...

As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale a opção que indica o risco para o investidor que vende uma opção de venda e não possui o ativo-objeto.

Q1118707 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023

As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale a opção que indica o risco para o investidor que vende uma opção de venda e não possui o ativo-objeto.

a) O preço do ativo-objeto da opção cair.
b) O preço da opção de compra do mesmo ativo subir.
c) Não há risco, pois a opção de venda protege o investidor.
d) A volatilidade implícita extraída da opção aumentar.
e) A taxa de juros básica da economia subir.

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Questões sobre Mercado de Derivativos

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Q1119705 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • COSEAC • UFF • Administrador • 2019
Em relação ao trade-off entre o risco e o retorno, bem como aos processos decisórios e de gerenciamento de riscos inerentes à teoria das carteiras, avalie se são verdadeiras (V) ou falsas (F) as afirmativas a seguir.

I O retorno esperado sobre o investimento é o valor médio de sua distribuição de probabilidade de retornos.
II Quanto menor a probabilidade de que o retorno atual esteja bem abaixo do retorno esperado, maior o risco isolado associado a um ativo.
III O investidor médio é avesso ao risco, o que significa que ele deve ser compensado por manter ativos com risco.

As afirmativas I, II e III são, respectivamente:
- a) V, F e F.
- b) F, V e V.
- c) F, V e F.
- d) V, V e F.
- e) V, F e V.
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2

Q1119602 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • ARTESP • Economia
Em uma situação onde um ativo está denominado em taxa prefixada e se queira transformar o rendimento para pós-fixado, equivalente ao rendimento dos depósitos interfinanceiros (DI), deve-se utilizar uma posição
- a) tomada em contratos futuros de DI.
- b) vendida em opções cambiais.
- c) comprada em Preço Unitário (PU), no âmbito dos contratos futuros de DI.
- d) de swap com posição ativa prefixada e posição passiva pós-fixada.
- e) em contrato a termo de moedas.
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3

Q1119504 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CESPE CEBRASPE • FUNPRESP JUD • Controle Interno Auditoria
No que concerne às características formais dos derivativos, julgue o item seguinte.
A margem de garantia constitui elemento fundamental dos contratos futuros e visa assegurar o cumprimento das obrigações assumidas pelos participantes, que são ajustadas diariamente.
- a) Certo
- b) Errado
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4

Q1119454 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • Banco do Brasil • Escriturário
O contrato a termo é
- a) um acordo entre as partes, por meio do qual elas se obrigam a trocar, em data certa, fluxos de caixa futuros atrelados a indicadores econômicos predefinidos.
- b) um acordo entre as partes, por meio do qual, em uma data definida, uma delas se obriga a entregar certa quantidade de determinado produto e a outra se compromete a pagar um preço previamente acordado entre as partes.
- c) uma aplicação financeira de renda fixa, destinada a grandes investidores, pessoa física ou jurídica, ambos com interesses no mercado agrícola.
- d) um acordo entre as partes, por meio do qual elas adquirem o direito de trocar, em data certa, fluxos de caixa futuros atrelados a indicadores econômicos predefinidos.
- e) um acordo entre as partes, por meio do qual, em uma data definida, uma delas adquire o direito de entregar certa quantidade de determinado produto e, caso esse direito seja exercido, a outra se compromete a pagar um preço predeterminado.
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Q1119089 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CESPE CEBRASPE • SEFAZ PR • Função Analista Fazendário • 2026
Uma instituição financeira de grande porte está revisando sua estrutura de mensuração e stress testing para risco de mercado e risco de taxa de juros na carteira bancária (IRRBB). Para tanto, a equipe técnica propõe que a instituição
I mensure, no módulo de risco de mercado, a exposição apenas das posições ativas classificadas no trading book, excluindo passivos, derivativos e posições cambiais mantidas no banking book, pois a equipe técnica entende que “risco de mercado está associado somente a ativos” e que as demais posições seriam tratadas no risco de crédito ou de liquidez.
II utilize, no âmbito do IRRBB, derivativos de taxa de juros (swaps e opções) como instrumentos de hedge da exposição estrutural do banking book, incorporando-os aos modelos de mensuração sob cenários de choques paralelos e não paralelos na curva de juros, bem como em exercícios de teste de estresse reverso.
III implemente um programa de reverse stress testing focado em risco de mercado e IRRBB, partindo de situações como “cenário em que o banco viola limites internos de perda econômica em EVE (economic value of equity) ou de queda de NII (net interest income)”, e trabalhando retrospectivamente as combinações de choques de taxas de juros, de spreads, de liquidez e de basis que poderiam produzir tais resultados.

Considerando a situação hipotética precedente e as boas práticas de gestão de riscos, assinale a opção correta.
- a) Apenas a proposta I está alinhada às boas práticas de gestão de riscos, pois o foco em posições ativas do trading book é o núcleo do risco de mercado, enquanto derivativos e IRRBB devem ser tratados separadamente como risco de modelo.
- b) A proposta I está correta, pois limita a complexidade do modelo; a proposta II está equivocada, já que derivativos não devem ser utilizados no gerenciamento do IRRBB em função da volatilidade que introduzem; e a proposta III é desnecessária, pois o teste de estresse reverso não é contemplado nos padrões de Basileia.
- c) As propostas II e III estão alinhadas às boas práticas internacionais de gestão de riscos; já a proposta I é incompatível com o escopo de risco de mercado, pois exclui posições passivas, derivativos e certas posições do banking book sujeitas a variações de mercado.
- d) As três propostas estão incorretas, pois o IRRBB não admite o uso de derivativos como hedge, além de o reverse stress testing ser um instrumento aplicável apenas a risco de crédito.
- e) As três propostas estão corretas, pois o foco da gestão de risco bancária está nos riscos de mercado no trading book, ficando IRRBB e derivativos fora do escopo prudencial.
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6

Q1118709 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023
A securitização de recebíveis é um processo financeiro comum que desempenha um importante papel nos mercados financeiros.
Assinale a opção relacionada à definição de securitização de recebíveis.
- a) A securitização de recebíveis é o processo de contabilização dos ativos (recebíveis) de uma empresa.
- b) A securitização de recebíveis é o processo de obtenção de empréstimos para aquisição de ativos (recebíveis).
- c) A securitização de recebíveis se refere à venda de estoques de uma empresa por meio de ETFs (Exchange Traded Funds) na bolsa de valores.
- d) A securitização de recebíveis é a prática de emprestar dinheiro a empresas para que elas possam financiar suas operações.
- e) A securitização de recebíveis se refere à conversão de ativos ilíquidos em títulos negociáveis.
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7

Q1118695 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023
Uma instituição financeira entra em um leilão do Banco Central do Brasil e faz um swap cambial, com prazo de 1 ano, em que recebe variação cambial mais 3% a.a e paga taxa SELIC. O montante (principal) do swap é de R$10 milhões e o dólar no momento do swap é R$5/$. Despreze os ajustes diários que ocorrem nesse contrato. Das seguintes afirmações sobre os fluxos de caixa futuros da instituição financeira, assinale a correta.
- a) A ponta passiva do swap é conhecida, em reais, no momento em que o swap é realizado.
- b) A ponta ativa do swap é conhecida, em reais, no momento em que o swap é realizado.
- c) A ponta passiva do swap é conhecida, em dólares, no momento em que o swap é realizado.
- d) A ponta ativa do swap é prefixada em dólares.
- e) A ponta passiva do swap será igual a R$10 milhões reajustados pela variação cambial ocorrida na vigência do contrato.
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8

Q1118672 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • CVM • Inspetor
No mercado de opções, na Bovespa, a liquidação do prêmio é efetuada em:
- a) D + 1 o titular paga e o lançador recebe.
- b) D + 1 o titular recebe e o lançador paga.
- c) D + 2 o titular paga e o lançador recebe.
- d) D + 2 o titular recebe e o lançador paga.
- e) D + 0 o titular paga e o lançador recebe.
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Q1118517 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Senado Federal • Política Econômica e Sistema Financeiro • 2022
Em relação ao mercado futuro e de derivativos, assinale (V) para a afirmativa verdadeira e (F) para a falsa.

( ) Os derivativos são instrumentos financeiros cujos preços estão ligados a outro ativo que lhes serve de referência.
( ) O objetivo do hedger é proteger-se contra a oscilação de preços de algum ativo, ao mesmo tempo que obtém lucro em derivativos, garantindo o preço de compra ou de venda de determinada mercadoria em data futura.
( ) Um tipo de mercado derivativo é o de swap, no qual, por exemplo, realiza-se swap de ouro versus uma taxa prefixada. Assim, se, no vencimento do contrato, a valorização do ouro for superior à taxa prefixada negociada entre as partes, receberá a diferença a parte que comprou taxa prefixada e vendeu ouro.

As afirmativas são, respectivamente,
- a) V, V e V.
- b) V, F e V.
- c) V, F e F.
- d) F, V e F.
- e) F, F e F.
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Q1118293 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CFC • CFC • BCB
Nas operações de derivativos de crédito nas instituições financeiras, são as seguintes as modalidades possíveis de realização, EXCETO:
- a) Swap de crédito, quando a contraparte receptora do risco for remunerada com base em taxa de proteção.
- b) Swap de taxa de retorno total, quando a contraparte receptora do risco for remunerada com base no fluxo de recebimento de encargos e de contraprestações vinculados ao ativo subjacente.
- c) Somente os bancos múltiplos podem atuar na qualidade de contraparte receptora do risco de crédito.
- d) É vedada a realização de operações de derivativos de crédito cujos fluxos não estejam na mesma moeda ou indexador do ativo subjacente.
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As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale ...

As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale a opção que indica o risco para o investidor que vende uma opção de venda e não possui o ativo-objeto.

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