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Em uma situação onde um ativo está denominado em taxa prefixada e se queira transformar o rendimento para pós-fixado, equivalente ao rendimento dos depósitos interfinanceiros (DI), deve-se utilizar...

Q1119602 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • ARTESP • Economia

Em uma situação onde um ativo está denominado em taxa prefixada e se queira transformar o rendimento para pós-fixado, equivalente ao rendimento dos depósitos interfinanceiros (DI), deve-se utilizar uma posição

a) tomada em contratos futuros de DI.
b) vendida em opções cambiais.
c) comprada em Preço Unitário (PU), no âmbito dos contratos futuros de DI.
d) de swap com posição ativa prefixada e posição passiva pós-fixada.
e) em contrato a termo de moedas.

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Questões sobre Mercado de Derivativos

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Q1119705 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • COSEAC • UFF • Administrador • 2019
Em relação ao trade-off entre o risco e o retorno, bem como aos processos decisórios e de gerenciamento de riscos inerentes à teoria das carteiras, avalie se são verdadeiras (V) ou falsas (F) as afirmativas a seguir.

I O retorno esperado sobre o investimento é o valor médio de sua distribuição de probabilidade de retornos.
II Quanto menor a probabilidade de que o retorno atual esteja bem abaixo do retorno esperado, maior o risco isolado associado a um ativo.
III O investidor médio é avesso ao risco, o que significa que ele deve ser compensado por manter ativos com risco.

As afirmativas I, II e III são, respectivamente:
- a) V, F e F.
- b) F, V e V.
- c) F, V e F.
- d) V, V e F.
- e) V, F e V.
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2

Q1119504 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CESPE CEBRASPE • FUNPRESP JUD • Controle Interno Auditoria
No que concerne às características formais dos derivativos, julgue o item seguinte.
A margem de garantia constitui elemento fundamental dos contratos futuros e visa assegurar o cumprimento das obrigações assumidas pelos participantes, que são ajustadas diariamente.
- a) Certo
- b) Errado
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3

Q1119454 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • Banco do Brasil • Escriturário
O contrato a termo é
- a) um acordo entre as partes, por meio do qual elas se obrigam a trocar, em data certa, fluxos de caixa futuros atrelados a indicadores econômicos predefinidos.
- b) um acordo entre as partes, por meio do qual, em uma data definida, uma delas se obriga a entregar certa quantidade de determinado produto e a outra se compromete a pagar um preço previamente acordado entre as partes.
- c) uma aplicação financeira de renda fixa, destinada a grandes investidores, pessoa física ou jurídica, ambos com interesses no mercado agrícola.
- d) um acordo entre as partes, por meio do qual elas adquirem o direito de trocar, em data certa, fluxos de caixa futuros atrelados a indicadores econômicos predefinidos.
- e) um acordo entre as partes, por meio do qual, em uma data definida, uma delas adquire o direito de entregar certa quantidade de determinado produto e, caso esse direito seja exercido, a outra se compromete a pagar um preço predeterminado.
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4

Q1119089 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CESPE CEBRASPE • SEFAZ PR • Função Analista Fazendário • 2026
Uma instituição financeira de grande porte está revisando sua estrutura de mensuração e stress testing para risco de mercado e risco de taxa de juros na carteira bancária (IRRBB). Para tanto, a equipe técnica propõe que a instituição
I mensure, no módulo de risco de mercado, a exposição apenas das posições ativas classificadas no trading book, excluindo passivos, derivativos e posições cambiais mantidas no banking book, pois a equipe técnica entende que “risco de mercado está associado somente a ativos” e que as demais posições seriam tratadas no risco de crédito ou de liquidez.
II utilize, no âmbito do IRRBB, derivativos de taxa de juros (swaps e opções) como instrumentos de hedge da exposição estrutural do banking book, incorporando-os aos modelos de mensuração sob cenários de choques paralelos e não paralelos na curva de juros, bem como em exercícios de teste de estresse reverso.
III implemente um programa de reverse stress testing focado em risco de mercado e IRRBB, partindo de situações como “cenário em que o banco viola limites internos de perda econômica em EVE (economic value of equity) ou de queda de NII (net interest income)”, e trabalhando retrospectivamente as combinações de choques de taxas de juros, de spreads, de liquidez e de basis que poderiam produzir tais resultados.

Considerando a situação hipotética precedente e as boas práticas de gestão de riscos, assinale a opção correta.
- a) Apenas a proposta I está alinhada às boas práticas de gestão de riscos, pois o foco em posições ativas do trading book é o núcleo do risco de mercado, enquanto derivativos e IRRBB devem ser tratados separadamente como risco de modelo.
- b) A proposta I está correta, pois limita a complexidade do modelo; a proposta II está equivocada, já que derivativos não devem ser utilizados no gerenciamento do IRRBB em função da volatilidade que introduzem; e a proposta III é desnecessária, pois o teste de estresse reverso não é contemplado nos padrões de Basileia.
- c) As propostas II e III estão alinhadas às boas práticas internacionais de gestão de riscos; já a proposta I é incompatível com o escopo de risco de mercado, pois exclui posições passivas, derivativos e certas posições do banking book sujeitas a variações de mercado.
- d) As três propostas estão incorretas, pois o IRRBB não admite o uso de derivativos como hedge, além de o reverse stress testing ser um instrumento aplicável apenas a risco de crédito.
- e) As três propostas estão corretas, pois o foco da gestão de risco bancária está nos riscos de mercado no trading book, ficando IRRBB e derivativos fora do escopo prudencial.
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Q1118709 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023
A securitização de recebíveis é um processo financeiro comum que desempenha um importante papel nos mercados financeiros.
Assinale a opção relacionada à definição de securitização de recebíveis.
- a) A securitização de recebíveis é o processo de contabilização dos ativos (recebíveis) de uma empresa.
- b) A securitização de recebíveis é o processo de obtenção de empréstimos para aquisição de ativos (recebíveis).
- c) A securitização de recebíveis se refere à venda de estoques de uma empresa por meio de ETFs (Exchange Traded Funds) na bolsa de valores.
- d) A securitização de recebíveis é a prática de emprestar dinheiro a empresas para que elas possam financiar suas operações.
- e) A securitização de recebíveis se refere à conversão de ativos ilíquidos em títulos negociáveis.
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Q1118707 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023
As opções de venda são bastante utilizadas para proteção de ativos. Assinale a opção que indica o risco para o investidor que vende uma opção de venda e não possui o ativo-objeto.
- a) O preço do ativo-objeto da opção cair.
- b) O preço da opção de compra do mesmo ativo subir.
- c) Não há risco, pois a opção de venda protege o investidor.
- d) A volatilidade implícita extraída da opção aumentar.
- e) A taxa de juros básica da economia subir.
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7

Q1118695 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Câmara dos Deputados • Tarde • 2023
Uma instituição financeira entra em um leilão do Banco Central do Brasil e faz um swap cambial, com prazo de 1 ano, em que recebe variação cambial mais 3% a.a e paga taxa SELIC. O montante (principal) do swap é de R$10 milhões e o dólar no momento do swap é R$5/$. Despreze os ajustes diários que ocorrem nesse contrato. Das seguintes afirmações sobre os fluxos de caixa futuros da instituição financeira, assinale a correta.
- a) A ponta passiva do swap é conhecida, em reais, no momento em que o swap é realizado.
- b) A ponta ativa do swap é conhecida, em reais, no momento em que o swap é realizado.
- c) A ponta passiva do swap é conhecida, em dólares, no momento em que o swap é realizado.
- d) A ponta ativa do swap é prefixada em dólares.
- e) A ponta passiva do swap será igual a R$10 milhões reajustados pela variação cambial ocorrida na vigência do contrato.
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Q1118672 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FCC • CVM • Inspetor
No mercado de opções, na Bovespa, a liquidação do prêmio é efetuada em:
- a) D + 1 o titular paga e o lançador recebe.
- b) D + 1 o titular recebe e o lançador paga.
- c) D + 2 o titular paga e o lançador recebe.
- d) D + 2 o titular recebe e o lançador paga.
- e) D + 0 o titular paga e o lançador recebe.
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Q1118517 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • FGV • Senado Federal • Política Econômica e Sistema Financeiro • 2022
Em relação ao mercado futuro e de derivativos, assinale (V) para a afirmativa verdadeira e (F) para a falsa.

( ) Os derivativos são instrumentos financeiros cujos preços estão ligados a outro ativo que lhes serve de referência.
( ) O objetivo do hedger é proteger-se contra a oscilação de preços de algum ativo, ao mesmo tempo que obtém lucro em derivativos, garantindo o preço de compra ou de venda de determinada mercadoria em data futura.
( ) Um tipo de mercado derivativo é o de swap, no qual, por exemplo, realiza-se swap de ouro versus uma taxa prefixada. Assim, se, no vencimento do contrato, a valorização do ouro for superior à taxa prefixada negociada entre as partes, receberá a diferença a parte que comprou taxa prefixada e vendeu ouro.

As afirmativas são, respectivamente,
- a) V, V e V.
- b) V, F e V.
- c) V, F e F.
- d) F, V e F.
- e) F, F e F.
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10

Q1118293 • Conhecimentos Bancários • Mercado de Derivativos • CFC • CFC • BCB
Nas operações de derivativos de crédito nas instituições financeiras, são as seguintes as modalidades possíveis de realização, EXCETO:
- a) Swap de crédito, quando a contraparte receptora do risco for remunerada com base em taxa de proteção.
- b) Swap de taxa de retorno total, quando a contraparte receptora do risco for remunerada com base no fluxo de recebimento de encargos e de contraprestações vinculados ao ativo subjacente.
- c) Somente os bancos múltiplos podem atuar na qualidade de contraparte receptora do risco de crédito.
- d) É vedada a realização de operações de derivativos de crédito cujos fluxos não estejam na mesma moeda ou indexador do ativo subjacente.
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