Em relação ao

Vamos analisar a questão sobre trade-off entre risco e retorno e teoria das carteiras, avaliando as três afirmativas uma por uma.

A afirmativa I diz que o retorno esperado sobre o investimento é o valor médio de sua distribuição de probabilidade de retornos. Essa frase está correta. O retorno esperado nada mais é do que a média ponderada dos possíveis retornos, considerando a probabilidade de cada um acontecer.

A afirmativa II fala que quanto menor a probabilidade de que o retorno atual esteja bem abaixo do retorno esperado, maior o risco isolado associado a um ativo. Essa frase está incorreta, pois, na verdade, quanto maior a chance de um retorno muito abaixo do esperado, maior o risco! Se a chance de cair muito é baixa, então o risco é baixo – ou seja, a frase está invertida.

A afirmativa III afirma que o investidor médio é avesso ao risco, o que significa que ele deve ser compensado por manter ativos com risco. Isso está correto. Por definição, o investidor médio prefere evitar riscos e, portanto, só aceita tomar risco se houver uma perspectiva de retorno adicional (prêmio pelo risco).

Portanto, as afirmativas são: I – Verdadeira, II – Falsa, III – Verdadeira. Assim, o gabarito correto é a alternativa e.