O grau de alavancagem financeira (GAF) representa a capacidade que os recursos de te...

Gabarito: alternativa A
O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) mede como o uso de capital de terceiros (dívidas) amplifica o retorno dos acionistas.
> GAF = 1 → não há efeito de alavancagem (nem positivo nem negativo).
>GAF > 1 → existe alavancagem financeira positiva, significando que o retorno do investimento feito com capital de terceiros excede o custo desse capital. Assim, a dívida está aumentando o retorno dos acionistas.
> GAF < 1 → alavancagem negativa.

Análise dos valores da questão
> X1 = 1 → sem alavancagem (retorno = custo da dívida).
> X2 = 1,1 → leve alavancagem positiva.
> X3 = 1,2 → alavancagem positiva maior.
Isso significa que a cada ano a empresa está usando a dívida de forma cada vez mais eficiente, isto é, o retorno do capital emprestado supera o seu custo de captação, fazendo a rentabilidade dos acionistas subir.

Por que a alternativa A é a correta?
Porque descreve exatamente isso:
“O retorno do investimento do capital emprestado, ao longo do período, excede o seu custo de captação, alavancando a rentabilidade dos acionistas.”