independente do regime cambial, a hipótese de livre mobilidade de capital torna indisponível a política monetária.

sob regime de taxas de câmbio fixas, uma política monetária expansionista reduz o nível de atividade econômica.

sob regime de taxas de câmbio fixas, uma política monetária contracionista eleva o nível de atividade econômica.

sob um regime de taxas de câmbio flexíveis, não é possível utilizar uma política monetária expansionista como forma de elevar o nível de emprego.

se a economia opera com taxas de câmbio fixas, não é possível uma política monetária expansionista como forma de elevar o nível de emprego