Um fundo de investimento consistentemente gera um retorno médio de 14% ao ano...

Um fundo de investimento consistentemente gera um retorno médio de 14% ao ano, enquanto o retorno médio do mercado (representado por um índice de ações) é de 10% ao ano. A taxa livre de risco é de ...

Q1032040 • Análise de Balanços • Outras Análises e Modelos • FGV • MPU • Perito em Contabilidade • 2025

Um fundo de investimento consistentemente gera um retorno médio de 14% ao ano, enquanto o retorno médio do mercado (representado por um índice de ações) é de 10% ao ano. A taxa livre de risco é de 5% ao ano.
Considere que alguns analistas financeiros recomendam ações com base em padrões históricos de preços, afirmando que determinados ativos têm tendência de alta após períodos de forte valorização. Também, alguns investidores cometem erros recorrentes, como:

• evitar vender ativos que caíram de valor, mesmo quando há alternativas melhores;
• comprar ações no pico do mercado devido ao entusiasmo gerado por notícias positivas;
• confiar excessivamente em previsões otimistas, ignorando evidências contrárias.

Com base nessas informações, é correto afirmar que:

a) se o mercado for eficiente na forma fraca, os padrões históricos de preços podem ser usados para prever retornos futuros e obter ganhos acima da média;
b) o fato de um fundo de investimento superar consistentemente o mercado por vários anos é uma prova de que a Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) está incorreta;
c) o comportamento dos investidores descrito pode ser explicado pelos vieses comportamentais: aversão à perda, excesso de confiança e efeito manada;
d) se a Hipótese dos Mercados Eficientes for verdadeira, nenhuma estratégia de investimento pode gerar retornos acima da média do mercado em qualquer período;
e) o retorno esperado do fundo pode ser explicado apenas pelo modelo CAPM, pois qualquer diferença em relação ao retorno do mercado deve estar relacionada ao risco sistemático do ativo.

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Questões sobre Outras Análises e Modelos

1

Q1061367 • Análise de Balanços • Outras Análises e Modelos • CESPE CEBRASPE • SEFAZ RJ • Especialidade Administrativo Financeira • 2025
Caso uma empresa de varejo pretenda otimizar sua gestão de capital de giro para melhorar a liquidez e a eficiência operacional, especialmente em períodos de alta demanda sazonal, ela deve
- a) manter estoques mínimos para reduzir custos de armazenagem, sem análises de demanda.
- b) reduzir prazos de pagamento dos clientes para melhorar a receita imediata, independentemente do impacto na satisfação do cliente.
- c) maximizar prazos de pagamento de fornecedores e minimizar estoque, uma vez que, assim, poderá ignorar os riscos de ruptura de abastecimento.
- d) focar apenas a geração de aumento de vendas, mesmo que seja necessário estender consideravelmente os prazos médios de recebimento.
- e) estruturar políticas de crédito rigorosas para reduzir o ciclo de conversão de caixa, bem como manter níveis de estoque alinhados às necessidades de demanda previstas.
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2

Q1061358 • Análise de Balanços • Outras Análises e Modelos • CESPE CEBRASPE • SEFAZ RJ • Especialidade Administrativo Financeira • 2025
Considere que um banco de investimentos esteja tentando avaliar o impacto de suas atividades de fusões e aquisições sobre a saúde financeira de seus clientes. Nesse caso, o método de análise financeira que pode oferecer insights significativos sobre o valor derivado dessas transações, considerando-se riscos e retornos, é
- a) a aplicação de métodos de benchmarking sem diagnóstico das especificidades de cada transação.
- b) a avaliação através de multiplicadores de mercado, dispensando-se a análise das particularidades das sinergias da fusão.
- c) a avaliação baseada apenas no crescimento das receitas pós-fusão.
- d) a análise de fluxo de caixa descontado (FCD), para a valoração do impacto relevante sobre o valor da empresa pós-transação.
- e) o uso exclusivo de indicadores de liquidez para a determinação da saúde financeira dos clientes após a fusão.
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3

Q1050732 • Análise de Balanços • Outras Análises e Modelos • FGV • EPE • Finanças e Orçamentos • 2024
Considere que a Energy Enterprises (EE) seja uma empresa brasileira que almeja captar recursos financeiros para ampliar sua estrutura de produção.

Para tanto, os princípios de Finanças Corporativas sinalizam como variável chave a ser considerada o custo do capital, que pode ser aferido a partir da(o)
- a) estimativa do Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) que, quanto maior for, menor será a taxa a ser paga pela EE para captar os recursos necessários ao seu investimento.
- b) custo de Oportunidade do Capital, que independe da taxa livre de risco no Brasil.
- c) da taxa de câmbio no Brasil, independente da fonte de captação.
- d) Selic, independentemente da aversão ao risco dos tomadores de decisão da EE.
- e) estimativa do Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC), que envolve no cálculo o custo do capital próprio, este obtido via estimativa de um Capital Asset Pricing Model (CAPM).
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4

Q1032039 • Análise de Balanços • Outras Análises e Modelos • FGV • MPU • Perito em Contabilidade • 2025
Considere as informações a seguir, relativas a uma empresa.
• Capital Próprio: R$ 10 milhões, com um custo de 12% ao ano. • Dívida: R$ 5 milhões, contratada a uma taxa de 8% ao ano. • Alíquota de imposto de renda corporativo: 25%.
Um gestor está analisando um projeto de investimento com um retorno esperado de 10% ao ano e precisa decidir se deve aceitá-lo.
Paralelamente, ele está construindo uma carteira de ativos, em que avalia dois investimentos potenciais com as seguintes características:
• Ativo X: Retorno esperado de 14% e beta de 1,3; • Ativo Y: Retorno esperado de 11% e beta de 0,8; • Taxa livre de risco: 5% ao ano; • Prêmio de risco de mercado: 6% ao ano.
Com base nessas informações, é correto afirmar que:
- a) o custo efetivo da dívida da empresa será menor do que 8% devido ao benefício fiscal dos juros, reduzindo seu impacto no WACC;
- b) o projeto com retorno de 10% deve ser aceito, pois seu retorno esperado é maior do que o WACC da empresa, garantindo criação de valor;
- c) o ativo Y apresenta um retorno esperado superior ao retorno estimado pelo modelo CAPM, indicando que está precificado acima do seu valor justo;
- d) a alíquota de imposto de renda de 25% reduz apenas o custo do capital próprio, não afetando a dedutibilidade dos juros da dívida, de modo que o WACC permanece inalterado;
- e) o retorno esperado do ativo X, calculado pelo modelo CAPM, será maior do que 14%, pois o beta do ativo é superior a 1, indicando um prêmio adicional sobre a taxa livre de risco.
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5

Q852697 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • FCC • AL AP Analista Legislativo Administrador • 2020
O grau de alavancagem financeira de uma empresa leva em conta
- a) exclusivamente o endividamento de curto prazo da empresa, e pode ser obtido, apurando-se o saldo resultante da subtração das despesas financeiras do total das receitas financeiras, em períodos inferiores a 12 meses.
- b) a presença de capital de terceiros na estrutura de capital da empresa, podendo ser obtido pela divisão do LAJIR (Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda) pelo LAIR (Lucro Antes do Imposto de Renda).
- c) o risco de inadimplência ou insolvência da empresa, podendo-se dizer que uma empresa está ?alavancada? quando apresenta patrimônio líquido negativo.
- d) o percentual de investimentos realizados com fontes externas de capital (equity), o qual, quando superior a 50%, indica grau de alavancagem elevado.
- e) exclusivamente a dívida de longo prazo da empresa, contabilizada no exigível de longo prazo de seu balanço patrimonial, vis a vis o montante dos seus ativos imobilizados (tangíveis e intangíveis).
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6

Q852489 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • FAFIPA • Cispar PR Contador • 2020
A análise de balanço é uma das principais ferramentas para auxiliar as tomadas de decisões. Quais das alternativas abaixo refere-se à análise que é utilizada para medir o grau de utilização do capital de terceiros e seus efeitos na formação da taxa de retorno do capital próprio?
- a) Análise contábil.
- b) Análise financeira.
- c) Análise de alavancagem financeira.
- d) Análise econômica.
- e) Análise de estrutura.
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7

Q839414 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • CESPE CEBRASPE • CODEVASF Analista em Desenvolvimento Regional Contabilidade • 2021
Com relação aos sistemas de custeio para fins de controle, avaliação e gestão, julgue o item seguinte.
Considere que uma empresa venda seu único produto a R$ 100 a unidade, que seus custos e suas despesas fixas somem R$ 3,5 milhões, que seu índice de margem de contribuição seja igual a 0,7 e que seu ponto de equilíbrio seja atingido quando ela fatura R$ 5 milhões. Nessas condições, a empresa atingirá um grau de alavancagem operacional superior a 4 quando seu índice de margem de segurança for igual a 0,5.
- a) Certo
- b) Errado
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8

Q235051 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • CESGRANRIO • BNDES • Profissional Básico Ciências Contábeis
Uma empresa vende produtos sob encomenda, com prazo médio de recebimento de 60 dias após a entrega na fábrica do comprador. A empresa paga a seus fornecedores com prazo médio de 30 dias após receber a matéria prima. Em consequência, sua necessidade de capital de giro é elevada.

Para reduzi-la, a empresa poderia adotar várias providências, entre as quais NÃO se inclui a diminuição do(s)
- a) endividamento de longo prazo na sua estrutura de capital
- b) prazo médio de estocagem de matérias-primas
- c) prazo médio de processamento das matérias-primas na fabricação dos produtos
- d) tempo médio de transporte dos produtos até o comprador
- e) adiantamentos pagos a alguns de seus fornecedores
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9

Q220171 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • IBFC • Polícia Civil RJ • Perito Criminal Contabilidade
De acordo com o modelo Fleuriet, de dinâmica financeira das empresas, o efeito tesoura ocorre quando uma empresa apresenta por vários exercícios seguidos um crescimento do(a) :

Onde,

CCL= Capital Circulante Líquido
NIG= Necessidade de Investimento em Giro
SD = Saldo do Disponível
- a) NIG < CCL
- b) NIG > CCL
- c) SD > 0
- d) SD e NIG < 0
- e) Liquidez Corrente > 1,2
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10

Q161648 • Contabilidade Geral • Outras Análises e Modelos • CESPE CEBRASPE • SEFAZ RS • Auditor
Se o grau de alavancagem financeira de determinada sociedade anônima for igual a 1,35, isso significa que
- a) o retorno para os acionistas é 135% maior que aquele que obteriam caso a empresa fosse financiada exclusivamente com capital próprio.
- b) o retorno para os acionistas é 35% maior que aquele que obteriam caso a empresa fosse financiada exclusivamente com capital próprio.
- c) os recursos de terceiros são 1,35 vezes maiores que os recursos próprios da referida empresa.
- d) os recursos próprios dessa empresa são 1,35 vezes maiores que os recursos de terceiros.
- e) o retorno para os acionistas é 35% maior que aquele que obteriam caso a empresa fosse financiada exclusivamente pelo capital de terceiros.
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